Los inversores europeos ajustaron ajustando gradualmente sus tenencias de activos en dólares estadounidenses, ya que la creciente incertidumbre sobre la política fiscal y monetaria de Washington los impulsa a reconsiderar sus estrategias de cartera y la gestión de riesgos a largo plazo.
BELGRADO (Xinhua/NA).- Si bien Europa sigue estando profundamente integrada con los mercados financieros estadounidenses, los recientes ajustes de cartera sugieren que las instituciones buscan cada vez más protegerse contra la volatilidad potencial.
Las discusiones en los círculos financieros sobre mantener una “distancia segura” con respecto a los activos en dólares reflejan un cambio más amplio hacia la diversificación.
Una encuesta realizada por el banco universal británico Barclays ilustra esta tendencia.
Según informes de Reuters, el banco, que abarcó a 342 inversores que gestionaban un total de 7,8 billones de dólares estadounidenses en activos, reveló que la intención de invertir en fondos de cobertura con sede en Estados Unidos en 2026 disminuyó alrededor de un 5 % en comparación con 2025.
En cambio, el interés en los fondos de cobertura con sede en Asia y Europa aumentó aproximadamente un 10% y un 8%, respectivamente.
El banco señaló que esta es la primera vez desde 2023 que el interés de los inversores por los fondos de cobertura estadounidenses se ha debilitado.
Señales similares surgieron entre los gestores de activos y, según un informe del Financial Times, Valerie Baudson, directora ejecutiva de Amundi, gestora de activos con sede en Francia, afirmó que la firma lleva más de un año promoviendo la diversificación de carteras y aconsejando a sus clientes distribuir el riesgo geográficamente.
Añadió que, si las políticas económicas actuales en Estados Unidos se mantienen sin cambios, el dólar estadounidense podría enfrentarse a una presión bajista sostenida.
Los fondos de pensiones también ajustaron sus posiciones y, según los datos publicados por ABP (de Países Bajos), que el valor de mercado de sus posiciones en bonos del Tesoro estadounidense cayó de casi 29.000 millones de euros (34.400 millones de dólares estadounidenses) a finales de 2024 a unos 19.000 millones de euros en septiembre de 2025.
La emisora pública holandesa NOS sugirió que la magnitud de la caída no se explica únicamente por las fluctuaciones de precios, lo que implica una reducción activa de las posiciones.
En enero, Alecta, el mayor fondo de pensiones privado de Suecia, anunció que había liquidado gradualmente la mayor parte de sus posiciones en bonos del Tesoro estadounidense durante el último año.
Akademiker Pension de Dinamarca también se deshizo de aproximadamente 100 millones de dólares estadounidenses en bonos del gobierno estadounidense.
Los analistas atribuyen estas medidas a una reevaluación de múltiples niveles de riesgo.
Los elevados déficits fiscales estadounidenses, los continuos ajustes de políticas y las fricciones geopolíticas han creado un entorno de inversión más complejo.
En lugar de centrarse únicamente en la rentabilidad a corto plazo, los inversores sopesan cada vez más las incertidumbres estructurales.
Katarina Zakic, investigadora principal del Instituto de Política y Economía Internacional de Serbia, afirmó que la volatilidad externa se convirtió en un factor importante en las decisiones de cartera.
Por su parte, James Thornley, asesor financiero sénior con sede en Belgrado, señaló que la preocupación por la sostenibilidad fiscal…
La dirección de la política monetaria y la posible sobrevaloración del mercado de valores están transformando la lógica de la inversión, lo que llevó a algunos inversores a reducir sus tenencias de acciones tecnológicas y bonos del Tesoro estadounidenses.
Recientemente, Estados Unidos ha ejercido presión sobre los países europeos por la situación en Groenlandia, lo que impulsó a varias instituciones europeas a explorar el posible uso estratégico de los activos estadounidenses en Europa.
La tendencia a adoptar estrategias de inversión más seguras y resilientes se hace cada vez más evidente, ya que los inversores buscan activamente mantener una distancia prudente con los activos en dólares.
Marcus Berret, director general global de la consultora de gestión internacional Roland Berger, con sede en Alemania, declaró a la agencia de noticias Xinhua que las instituciones europeas están priorizando la resiliencia en un entorno global incierto.
Las medidas adoptadas por varios bancos centrales, como el aumento de sus tenencias de oro, también reflejan las decisiones del mercado en la asignación diversificada de activos.
Jesper Rangvid, profesor de finanzas de la Copenhagen Business School, añadió que incluso el debate sobre la reducción de la exposición al dólar puede influir en las expectativas y la dinámica de los precios de los activos.
La evolución actual sugiere que el capital europeo está experimentando un proceso de reequilibrio moderado.
A corto plazo, los inversores se están protegiendo contra la volatilidad impulsada por las políticas.
A largo plazo, están reevaluando la sostenibilidad de la dependencia financiera transatlántica y ampliando las asignaciones a Europa y la región de Asia y el Pacífico. (1 euro = 1,19 dólares estadounidenses).